锂电池材料又一个百亿增量市场这家公司产品有望合作宁德时代机构

　　1、泛亚微透：①气凝胶是处于成长期的新材料，应用于新能源汽车电池隔热等领域有望爆发，东北证券陈俊杰预计到2025年市场空间达百亿；

　　②泛亚微透是国内ePTFE引领者，SiO2气凝胶复合材料募投项目将成为支撑公司成长的又一重要方向，目前正在与宁德时代商谈合作；

　　③东北证券陈俊杰预测公司未来两年业绩仍将保持50%以上的增速，给予目标市值101亿，尚有80%空间；

　　②明年行业增速达15%，需求量在40万吨左右，但供给增量只有10万吨，目前价格已开始温和上涨；

　　③目前公司相对高端的光学材料和新能源材料已经占公司销售收入的50%，客户包括三星等，中信建投证券邓胜预计公司今年净利7亿，明年10亿，目前市值只有123亿；

　　主题一锂电池材料又一个百亿增量市场，这家公司产品有望合作宁德时代，机构看涨空间80%

　　虽然上市时间仅有一个多月，但作为ePTFE行业的领导者，泛亚微透却受到了多家机构的关注，而作为公司未来发展的又一新支撑，公司在气凝胶领域的布局也备受市场关注。

　　东北证券分析师陈俊杰在24日发布的研报指出，气凝胶在新能源车的应用意义重大，未来5年有百亿发展空间，随着公司气凝胶向新能源方向渗透，其给予公司未来一年101元的目标价，这意味着当前股价距较目标较仍有近30%的上涨空间。

　　气凝胶是一种隔热性能优异的固体材料，国际顶级权威学术杂志《科学》杂志在第250期将气凝胶被列为十大热门科学技术之一，称之为可以改变世界的多功能新材料。

　　由于其优异的保温隔热性能，应用领域广泛，主要分布在能源设备、交通、建筑材料、服装等领域，潜在规模巨大，陈俊杰判断全球市场空间在百亿美元以上。

　　值得注意的是，随着新能车应用将成为气凝胶在交通领域的主要增长引擎，气凝胶高温耐受性能有望解决三元电池安全痛点，此举意义非凡，陈俊杰预测2025年全球新能车电池用气凝胶空间达百亿人民币规模。

　　公司募投的项目规划位于武进区礼嘉镇工业集中区，用地约40.5亩，达产后形成二氧化硅气凝胶1604立方米，微纳孔二氧化硅气凝胶、ePTFE膜复合材料24万平方米，消费电子用高耐水压透声ePTFE改性膜10300平方米的生产能力。

　　值得注意的是，SiO2气凝胶是十分优良的保温隔热材料，而公司将SiO2气凝胶与ePTFE膜结合形成的复合材料还同时具备优秀的绝缘性、阻燃性以及柔韧性，可以被广泛应用于消费电子、汽车、新能源、航空航天以及军工等行业。

　　陈俊杰认为，泛亚微透目前主业 围绕ePTFE展开，产品享受长尾利基市场。

　　SiO2气凝胶复合材料募投项目将成为支撑公司成长的又一重要方向，预计公司未来两年业绩仍将保持50%以上的增速。

　　此外，公司气凝胶业务布局核心方向为新能源赛道，渗透空间大，可给予泛亚微透较高市盈率，考虑当前处于年底估值切换期，建议对应2022年净利润给予60倍PE，对应一年目标市值101亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

　　主题二这家化工细分龙头的看点不仅在于周期涨价，还有产品结构高端化，目前对应明年估值不到13倍

　　化工板块近期市场关注度提升，中信建投证券邓胜近日调研了一家聚酯薄膜（BOPET）行业的领军公司双星新材，公司的产品也进入供需紧平衡的周期，叠加下游光学、光伏等领域的高景气，后期业绩有望创历史新高。

　　双星新材是国内聚酯薄膜BOPET龙头企业，占全球市场15%左右，聚酯薄膜下游包括包装、电子、光伏等方向，行业具有一定周期性。

　　今年此前预期全年供给量总共增长4.6%，但今年的需求增速为12%，好于预期。

　　而明年的膜材料无论是价格和需求都在持续上涨，业内预计明年的增速约为15%，下游需求的增量来自于几个方向：

　　①首先是离保材料（占到总的263万吨中的50万吨），随着5G技术的应用离保材料今年翻倍增长；

　　因为不是年初投放，因此整年能够释放的产能大约为10万吨，因此行业处于紧平衡状态。

　　目前公司产品在价格表现方面，从12,000元/吨涨到12,500元/吨，再到13,000元/吨温和上涨。

　　此外，公司的光学材料和新能源材料已经占公司销售收入的50%，光学膜的下游客户有三星、TCL、海信、小米、京东方等国内外知名公司，增速快。

　　业绩方面，公司三季度实现归母净利润4.5亿元，同比增长238.0%，中信建投证券预计全年有望达到7亿，明年10亿。

　　除了业绩外，前10个月的现金流已经超过12亿，预计全年会超过15亿，对应目前市值123亿市值。